📌 종목: 프로텍 (053610) | N.R | 현재가 68,300원 | 목표주가 N.R

📊 핵심 투자포인트
- 자회사 피엠티의 적자 탈출로 연결 영업이익 66.4% 증가 예상 (25년 적자 200억원 → 26년 BEP 이상)
- 메타의 GPU 임대료 견조함과 앤트로픽 ARR 급증($9B→$47B)으로 AI 컴퓨팅 수요 강세 지속
- HBM, CoWoS 패키징 확대로 고성능 디스펜서 수요 증가
- 신규 LCB(레이저 열압착 본딩) 장비 확대로 패키징 인터포저 대면적화 수혜
- 26년 예상 PER 13배로 최근 3년 평균 수준에서 거래 중

📈 실적 전망
2025A 매출 2,305억원 / 영업이익 463억원 / 영업이익률 20.1%
2026F 매출 2,772억원 / 영업이익 756억원 / 영업이익률 27.3%
2027F 매출 3,196억원 / 영업이익 879억원 / 영업이익률 27.5%

💡 결론
프로텍은 적자 자회사 피엠티의 턴어라운드와 신규 LCB 장비 수주로 26년 영업이익이 66.4% 증가할 것으로 예상된다. AI 칩 고성능화에 따른 CoWoS 패키징 수요 증대와 메타의 지속적인 CAPEX 투자로 본업의 성장세도 견고할 것으로 판단되어 관심이 필요한 구간으로 평가된다.


원본보기