📌 종목: 현대차 (005380) | Buy | 현재가 492,000원 | 목표주가 760,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 판매량 99.0만대(-7.1% YoY)로 기대치 하회했으나, 하반기 신차 출시를 통한 물량 회복 기대
- 상반기 물량 차질에도 불구하고 3Q부터 아반떼·투싼 FMC 출시 및 유럽 아이오닉3 현지 생산으로 수익성 개선 전망
- 2027년 신차 사이클 본격화 및 원자재가 안정화로 매출 및 이익 턴어라운드 가시화 기대
- 로보틱스 상용화 모멘텀 지속으로 8월 RMAC 가동 등 휴머노이드 상용화 가시성 확인 예정
- BD(보스턴 다이나믹스) 지분 가치 증가로 인한 추가 가치 창출 가능성

📈 실적 전망
2025년 매출 186,254억원 / 영업이익 11,468억원 / 영업이익률 6.2%
2026년 매출 190,080억원 / 영업이익 10,728억원 / 영업이익률 5.6%
2027년 매출 196,926억원 / 영업이익 12,727억원 / 영업이익률 6.5%

💡 결론
현대차는 상반기 글로벌 수요 둔화와 공급 차질로 실적이 시장 기대를 하회했으나, 하반기 신차 효과와 관세 기저 구간 진입으로 수익성 회복이 가능할 것으로 판단된다. 2027년 신차 사이클 본격화와 로보틱스 사업 확대는 중기 성장의 핵심 모멘텀이 될 것으로 예상되며, 현재 주가는 상당한 상승 여력을 제시하고 있다.


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