📌 종목: 삼성E&A (028050) | BUY | 현재가 48,100원 | 목표주가 66,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 견조한 실적 진행으로 매출 2조 3,729억원(YoY +8.9%), 영업이익 2,099억원(YoY +16.0%) 전망
- 1분기 퇴직금 관련 일회성 판관비 소멸로 판관비율이 6.9%에서 5.5%로 정상화되어 영업이익률 회복
- 삼성전자 P5 캠퍼스 공정률 상승에 따른 첨단산업 매출 본격화로 부문 매출 7,204억원(QoQ +25.5%)
- 뉴에너지 부문 고성장 지속으로 매출 4,541억원(YoY +60.2%), 매출이익률 12.0%
- 상반기 수주 8.7조원으로 연간 가이던스(12조원)의 72% 달성, 하반기 파이프라인(성남 하수처리, 쿠웨이트 샤가스 등)으로 상향 여지 충분

📈 실적 전망
2025년 매출 9,029억원 / 영업이익 792억원 / 영업이익률 8.8%
2026년 매출 10,151억원 / 영업이익 888억원 / 영업이익률 8.7%
2027년 매출 11,761억원 / 영업이익 1,041억원 / 영업이익률 8.9%

💡 결론
삼성E&A는 2Q26에 매출과 영업이익이 컨센서스 부합 수준으로 견조한 진행을 보일 것으로 예상되며, 판관비 정상화에 따른 마진율 개선이 주요 긍정 요인이다. 첨단산업 부문의 본격적인 매출 인식과 뉴에너지의 고성장, 그리고 상반기를 통해 이미 연간 수주 가이던스의 72%를 달성한 강한 수주 모멘텀이 중장기 성장성을 뒷받침한다.


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