📌 종목: POSCO홀딩스 (005490) | BUY | 현재가 320,000원 | 목표주가 740,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 철강 스프레드 소폭 확대로 원재료 상승분을 가격 인상으로 부분 상쇄
- 3분기 본격적인 영업실적 개선 전망, 영업이익 8,942억원(YoY +40.0%) 예상
- 국내 철강 수입 규제에 따른 가격 상승 기저효과와 원재료 가격 안정화
- 중장기 리튬 사업부 성장성 부각, 2033년 생산능력 17.3만톤으로 확대 및 영업이익 1.8조원 이상 전망
- 전세계 리튐 공급 부족에 따른 지속적 가격 상승 예상으로 중장기 가치 상승

📈 실적 전망
2025 매출 69,094.9억원 / 영업이익 1,827.1억원 / 영업이익률 2.6%
2026 매출 74,273.0억원 / 영업이익 3,336.1억원 / 영업이익률 4.5%
2027 매출 75,189.8억원 / 영업이익 3,743.0억원 / 영업이익률 5.0%

💡 결론
2026년 하반기부터 원재료 가격 안정화와 국내 가격 상승으로 철강 사업의 수익성 개선이 가시화될 것으로 예상된다. 특히 3분기 스프레드 대폭 확대로 영업이익 급증이 기대되며, 장기적으로는 리튬 사업부의 성장이 기업 가치를 크게 상향할 것으로 판단된다.


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