📌 종목: 신세계인터내셔날 (031430) | NOT RATED | 현재가 12,630원 | 목표주가 -원

📊 핵심 투자포인트
- 해외패션 부문의 강한 성장 지속으로 2026년 전체 매출 25% 성장 견인
- 코스메틱 부문 하반기 실적 회복 가속화, 제조코스메틱은 3분기 +33%, 4분기 +46% 성장 예상
- 2025년 적자에서 2026년 영업이익 510억원(4% 마진)으로 흑자 전환
- 미국 법인 적자 축소와 중국 법인 흑자 전환으로 수익성 개선 구조 강화
- 2027년~2028년 영업이익 700억원~997억원으로 지속적인 성장세 전망

📈 실적 전망
2025A 매출액 11,100억원 / 영업이익 -115억원 / 영업이익률 -1.0%
2026F 매출액 12,856억원 / 영업이익 510억원 / 영업이익률 4.0%
2027F 매출액 14,000억원 / 영업이익 700억원 / 영업이익률 5.0%

💡 결론
신세계인터내셔날은 해외패션의 30%대 고성장과 코스메틱 부문의 회복으로 2026년부터 본격적인 실적 개선이 예상된다. 2025년 적자에서 벗어나 2026년 510억원의 영업이익을 기록할 것으로 전망되며, 하반기로 갈수록 개선 폭이 확대될 것으로 판단된다.


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