📌 종목: 한국항공우주 (047810) | BUY | 현재가 152,800원 | 목표주가 196,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 컨센서스 하회 전망(매출액 1조 250억원, 영업이익 400억원)하나 중장기 성장성 우수
- KF-21 국내 양산 및 국제 수출을 통한 구조적 성장 기대
- 4.5세대와 6세대 전투기 사이 전력공백을 메울 수 있는 유일한 브릿지 전력으로 KF-21의 수출 가치 지속 증가
- 2Q26 국내 소형무장헬기(LAH) 납품 지연, 원화 절하로 인한 원가 부담 증가로 단기 부진
- 27년 폴란드·말레이시아 FA-50 인도 개시로 완제기수출 고성장(26년 1.2조원 → 27년 2.0조원) 및 영업이익률 개선(26년 6.2% → 27년 8.4%) 전망

📈 실적 전망
2026년 매출 5,057십억원 / 영업이익 311십억원 / 영업이익률 6.2%
2027년 매출 6,728십억원 / 영업이익 565십억원 / 영업이익률 8.4%
2028년 매출 7,930십억원 / 영업이익 733십억원 / 영업이익률 9.2%

💡 결론
한국항공우주는 2Q26 실적이 컨센서스를 하회할 것으로 예상되나, KF-21 국내 양산 및 FA-50 수출 확대를 통해 중장기적으로 높은 성장성을 지닌 기업입니다. 글로벌 6세대 전투기 개발 사업의 난항 속에서 KF-21의 국제적 수요 증가는 상승 가능성을 높입니다.


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