📌 종목: 신한지주 (055550) | BUY | 현재가 96,400원 | 목표주가 130,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 순이익 1.63조원(QoQ +0.6%, YoY +5.3%)으로 컨센서스 소폭 상회 전망
- 증권사의 강한 실적 기여로 비이자이익 개선, 대기업 중심 대출 성장 지속
- 중앙그룹 디폴트 관련 익스포저 최소(100억원) 및 ELS 충당금 환입(300억원) 예상으로 대손비용 제한적
- 펀더멘탈 견조 속 총 환원액 증가, 하반기 자사주 추가 매입 7,000~9,000억원 가능으로 가주주 환원율 56% 목표
- 현재 PBR 0.75배의 낮은 밸류에이션으로 은행주 적극 매수 구간, 업종 내 최선호주 유지

📈 실적 전망
2025 순영업수익 15,439억원 / 영업이익 7,023억원 / 영업이익률 45.5%
2026E 순영업수익 16,258억원 / 영업이익 7,412억원 / 영업이익률 45.6%
2027E 순영업수익 16,826억원 / 영업이익 7,499억원 / 영업이익률 44.6%

💡 결론
신한지주는 올해 반도체 업종 수급 집중으로 조정받아 PBR 0.75배까지 하락했으나, 실적 개선 및 적극적인 주주 환원정책으로 펀더멘탈이 더욱 견조해지고 있습니다. 목표주가를 120,000원에서 130,000원으로 상향 조정하며 업종 내 최선호주로 추천합니다.


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