📌 종목: 아모텍 (052710) | Not Rated | 현재가 24,800원 | 목표주가 미제시

📊 핵심 투자포인트
- MLCC 사업의 전방 시장(AI 서버, 전장 시스템)이 개화 단계로 성장 가능성 높음
- 전장용 고압 MLCC와 AI용 BBC(Broadband Capacitor) 제품으로 다각화된 포트폴리오 구성
- 과거 네트워크용 MLCC 시장 진출 경험을 바탕으로 주요 고객사와의 협업 진행 중
- 재료 내재화 및 소재·공정 기술력으로 경쟁력 확보 및 핵심 기술 특허 보유
- 유상증자를 통한 선제적 생산 능력 확대로 향후 시장 성장 수혜 강화 가능

📈 실적 전망
2025년 매출 253.8억원 / 영업이익 5.5억원 / 영업이익률 2.2%
2026년 매출 262.1억원 / 영업이익 9.5억원 / 영업이익률 3.6%
2027년 매출 306.0억원 / 영업이익 27.7억원 / 영업이익률 9.1%

💡 결론
아모텍의 MLCC 부문 매출은 2026년 490억원, 2027년 840억원으로 확대될 전망이며, 이는 AI 서버 시장과 전장용 고압 MLCC 수요 증가에 기인한다. 단기 실적 부진과 수급 부담에도 불구하고, 기술력 있는 고객사와의 협업, 신뢰성 개선, 개화 단계의 시장 성장 등을 감안하면 사업 성과에 따라 시장 기대치를 초과할 수 있는 구조로 평가된다.


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