📌 종목: LG이노텍 (011070) | BUY | 현재가 907,000원 | 목표주가 1,300,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 2,020억원으로 컨센서스(1,537억원) 30% 이상 상회하는 서프라이즈 실적 전망
- 광학솔루션이 전년 동기 적자에서 흑자로 전환, 우호적 환율 환경과 신제품 판가 상승 효과로 수익성 개선
- 기판소재 사업부에서 서버·AI향 고부가 기판 램프업 본격화로 전 사업부 중 최고 이익률 시현 예상
- 북미 고객사 신모델 사이클과 기판 가격 인상 사이클이 동시 도래하는 하반기 실적 모멘텀 강화 전망
- 빅테크 고객사와의 협력 강화로 하이엔드 기판 수요 확대에 따른 추가 주가 상승 기대

📈 실적 전망
2024A 매출 21,201억원 / 영업이익 706억원 / 영업이익률 3.3%
2025A 매출 21,897억원 / 영업이익 665억원 / 영업이익률 3.0%
2026E 매출 23,872억원 / 영업이익 1,278억원 / 영업이익률 5.4%
2027E 매출 25,329억원 / 영업이익 1,435억원 / 영업이익률 5.7%

💡 결론
LG이노텍은 광학솔루션의 흑자 전환과 기판소재의 고성장으로 2026년 영업이익이 전년 대비 95% 증가할 것으로 예상된다. 하반기 북미 고객사 신모델 출시 사이클과 기판 가격 인상이 맞물리면서 추가 모멘텀이 기대되며, 빅테크 고객사와의 협력 강화로 장기적 수익성 개선이 견조할 것으로 판단된다.


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