📌 종목: 비나텍 (126340) | 매수 | 현재가 82,900원 | 목표주가 177,000원

📊 핵심 투자포인트
- 슈퍼캡에서 시스템까지 공급 품목 확장으로 역할 증대, 주요 고객 사와의 협력 관계 공고화
- 슈퍼캡 시스템 공급계약 412억원 규모로 4분기부터 본격 공급 시작, 후속 계약 기대
- 베트남 공장 화재로 인한 3분기 생산차질은 8월 신 공장 완공으로 4분기부터 회복
- 2027년 늘어난 생산능력과 시스템 매출 확대로 영업이익 453.9% 증가 전망
- 현재가 기준 목표주가 대비 상승여력 113.5%

📈 실적 전망
2025년 매출 82억원 / 영업이익 2억원 / 영업이익률 2.2%
2026년 매출 146억원 / 영업이익 4억원 / 영업이익률 3.0%
2027년 매출 233억원 / 영업이익 24억원 / 영업이익률 10.4%

💡 결론
비나텍은 슈퍼커패시터 사업에서 시스템 공급으로 사업 영역을 확장하며 고객사와의 협력을 강화하고 있습니다. 베트남 화재로 올해 실적이 하향되었지만 4분기부터 정상화되고 시스템 공급까지 시작되면서 부정적 요소들을 모두 극복했다고 판단됩니다. 2027년 매출과 영업이익의 급성장을 통해 시장 기대치를 충족할 것으로 예상됩니다.


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