📌 종목: LG생활건강 (051900) | Not Rated | 현재가 229,500원 | 목표주가 미제시

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 연결 영업이익 883억원(YoY 61% 증익)으로 전년도 낮은 베이스 영향 수익성 회복 시작
- 북미 매출 YoY 30% 고신장으로 화장품 사업이 5개 분기 만에 YoY 플러스 전환 기대
- 닥터그루트가 미국 사업 성장의 절반 이상 기여, 세포라 입점(8월 예상) 등으로 추가 확장 가능
- 실적 턴어라운드 국면 진입으로 실적 불확실성 상당히 완화되며 바닥 통과
- 중장기 성장 여력 확보가 관건으로, 2021년 수준(매출 8조원, 영업이익 1.3조원)의 회복 필요

📈 실적 전망
2025년 매출 6,355억원 / 영업이익 171억원 / 영업이익률 2.7%
2026년 매출 6,289억원 / 영업이익 399억원 / 영업이익률 6.3%
2027년 매출 6,528억원 / 영업이익 438억원 / 영업이익률 6.7%

💡 결론
LG생활건강은 2분기부터 실적 턴어라운드 국면에 진입하며 전년도 낮은 베이스의 수익성 회복이 가능할 것으로 전망된다. 북미 시장의 강한 성장세와 핵심 브랜드 확대로 하반기 면세점 매출도 플러스 전환이 예상되지만, 중장기 성장 여력 확보와 글로벌 확장 성과 달성이 주가 반등의 폭을 결정할 주요 변수가 될 것이다.


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