📌 종목: 하나금융지주 (086790) | 매수 | 현재가 109,700원 | 목표주가 160,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2026년 지배주주순이익 4.5조원으로 전년대비 +11.7% 성장 예상, 이자이익 큰 폭 증가와 비이자이익 개선
- 2Q26 기고효과에도 분기 최대실적(지배주주순이익 1.2조원) 예상, 주식시장 상승에 따른 비이자이익 큰 폭 증가
- 총주주환원율 51.5%(배당총액 1.2조원, 자사주 매입 1.1조원)로 상향, '배당소득 분리과세' 및 '비과세배당' 추진으로 주주가치 극대화
- ROE 10% 대비 PBR 0.7배 저평가 상태, KOSPI PBR 2.4배 대비 괴리율 확대로 상승여력 충분
- 기준금리 인상 수혜주로서 안정적 투자수익 가능

📈 실적 전망
2025년 매출 11,377억원 / 영업이익 5,351억원 / 영업이익률 47.0%
2026년 매출 12,176억원 / 영업이익 5,944억원 / 영업이익률 48.8%
2027년 매출 12,492억원 / 영업이익 6,042억원 / 영업이익률 48.3%

💡 결론
하나금융지주는 이자이익 증가와 비이자이익 개선으로 2026년 최대실적을 기록할 것으로 전망되며, 높은 주주환원 정책을 통해 주주가치를 극대화하고 있습니다. 현재 ROE 10% 수준에 비해 PBR 0.7배로 저평가되어 있어 장기 투자수익이 우수할 것으로 예상됩니다.


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