📌 종목: DN오토모티브 (007340) | BUY | 현재가 36,700원 | 목표주가 60,000원

📊 핵심 투자포인트
- 글로벌 공작기계 업황 사이클 상승으로 핵심 자회사 DN솔루션즈의 외형 성장률 10% 이상, 수익성 22% 달성 전망
- 미주 지역·우주항공·방산·로봇 등으로 수요 다변화되며 공작기계 부문 믹스 개선 및 고수익 물량 수주 효과 기대
- P/E 6배 수준으로 글로벌 동종업체 대비 50% 저평가된 주가로 상승 여력 충분
- DN솔루션즈 상장 가능성 낮아 공작기계 부문의 가치가 모회사로 온전히 반영되는 구조
- 2분기 영업이익률 14.2% 기록하며 기존 추정치 상회(영업이익 기준 +9%) 전망

📈 실적 전망
2025 매출액 3,675.7억원 / 영업이익 527.9억원 / 영업이익률 14.4%
2026F 매출액 4,438.7억원 / 영업이익 623.0억원 / 영업이익률 14.0%
2027F 매출액 4,705.3억원 / 영업이익 655.8억원 / 영업이익률 13.9%

💡 결론
공작기계 업황 사이클 상승과 믹스 개선에 힘입어 2분기부터 실적 개선 모멘텀이 강해질 것으로 예상된다. 글로벌 저평가 수준의 밸류에이션과 DN솔루션즈 상장 불가능성으로 인한 지주사 할인 축소가 주가 재평가의 주요 촉매제 역할을 할 것으로 판단된다.


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