📌 종목: HL만도 (204320) | BUY | 현재가 44,850원 | 목표주가 69,000원

📊 핵심 투자포인트
- 자동차 부품 사업에서 저평가 상태이며, 로봇 액추에이터는 추가 성장 기회
- 2026년 영업이익률 4.2% 유지 예상, 제품 믹스 개선과 고객사 비용 보전으로 수익성 방어
- 로봇 액추에이터 사업 하반기 마스터 모델 완성 및 미국 시범 생산라인 가동으로 수주 가시화 임박
- MDPS 기술과 자동차 부품 공급망을 활용한 원가 절감 잠재력과 양산 경쟁력 보유
- 미국의 중국산 부품 배제 움직임으로 북미 휴머노이드 로봇 시장 진입에 유리한 환경 조성

📈 실적 전망
2024년 매출 8,848.2억원 / 영업이익 358.8억원 / 영업이익률 4.06%
2025년 매출 9,454.8억원 / 영업이익 357.1억원 / 영업이익률 3.78%
2026년 매출 9,612.5억원 / 영업이익 400.9억원 / 영업이익률 4.17%
2027년 매출 9,957.8억원 / 영업이익 427.4억원 / 영업이익률 4.29%

💡 결론
HL만도는 전방 산업수요 둔화에도 불구하고 다변화된 고객 포트폴리오와 글로벌 EV 시장 확대로 실적을 방어할 것으로 보인다. 하반기 로봇 액추에이터 사업의 본격화는 강한 주가 모멘텀을 제공할 것으로 기대되며, 수주 가시화 시점마다 긍정적인 주가 반응이 예상된다.


원본보기