📌 종목: KT (030200) | 매수 | 현재가 52,700원 | 목표주가 76,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2027~2028년 장기 실적 전망이 낙관적이며 밸류에이션 매력도가 높음
- 규제 상황이 개선 양상을 나타내고 있음
- 5G 가입자 이탈과 부동산 분양 이익 감소로 2분기 실적은 시장 기대치 하회 전망
- 배당성향 60% 수준으로 충실한 주주환원 정책 추진 중
- 단기 주가 상승 재료 부족으로 박스권 등락 예상

📈 실적 전망
2026년 매출액 28,476.5억원 / 영업이익 1,966.3억원 / 영업이익률 6.90%
2027년 매출액 29,501.7억원 / 영업이익 2,079.2억원 / 영업이익률 7.05%
2028년 매출액 29,984.3억원 / 영업이익 2,150.3억원 / 영업이익률 7.17%

2분기 실적 예상
2Q26 매출액 7,163.5억원 / 영업이익 562.0억원 / 영업이익률 7.8%

💡 결론
KT는 장기 실적 전망과 밸류에이션 관점에서 투자 매력이 있으나, 2분기 실적이 컨센서스 하회(연결 영업이익 5,620억원 vs 컨센서스 6,090억원)할 것으로 예상된다. 5G 고객 감소, 인건비 증가, 부동산 이익 감소 등이 실적 부진의 주요 원인이며, 2027년까지 배당 증가가 어려울 것으로 보여 단기 상승 모멘텀 부족으로 박스권 트레이딩이 적절한 전략이 될 것으로 판단된다.


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