📌 종목: 현대제철 (004020) | 매수 | 현재가 26,900원 | 목표주가 52,000원

📊 핵심 투자포인트
- 하반기 실적 개선 추세: 2월 차강판 가격 인하와 철근 장기계약 부담이 2Q에 종료되어 3Q부터 개선 시작, 8월 차강판 가격 인상으로 롤마진 톤당 6만원 회복 예상
- 현대모비스 지분가치: 약 2.6조원의 지분가치 보유로 숨은 자산가치 존재
- 저평가 주가: PBR 0.18X 수준으로 역사적 저평가 상태, PBR 0.35X 목표주가 기준으로도 상승 여력 충분
- 2026년부터 흑자 전환: 2026년 영업이익 367억원, 2027년 549억원으로 우상향 실적 추세 지속

📈 실적 전망
2026년 매출 23,888억원 / 영업이익 367억원 / 영업이익률 1.5%
2027년 매출 24,649억원 / 영업이익 549억원 / 영업이익률 2.2%
2028년 매출 25,323억원 / 영업이익 570억원 / 영업이익률 2.3%

💡 결론
현대제철은 2Q 부진에도 불구하고 상반기 부진 요인이 하반기에 해소될 것으로 예상되어 3~4분기부터 실적이 본격적으로 개선될 전망이다. 저평가 주가와 숨은 자산가치, 그리고 우상향하는 실적 트렌드가 매수 포인트이며, 목표주가 52,000원은 단기 상승 목표로 투자 가치가 있다.


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