📌 종목: 농심 (004370) | BUY | 현재가 356,000원 | 목표주가 570,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 영업이익 523억원으로 시장기대치(488억원) 소폭 상회하며 예상 대비 선방 중
- 해외 매출액 YoY 25% 견조한 성장 전망으로 북미 판매량 회복 및 중국·유럽 기여도 확대
- 신제품 효과(신라면 골드, 배홍동 막국수, 신라면 로제 등)로 국내 라면 물량 증가 추정
- 북미 가격 인상 효과와 매출 증가로 수익성 개선, 전사 이익 견인
- 유럽 매출 400억원 이상 기여 예상으로 영국·독일·네덜란드 중심 SKU 확대 진행 중

📈 실적 전망
2024년 매출 3,438.7십억원 / 영업이익 163.1십억원 / 영업이익률 4.7%
2025년 매출 3,514.3십억원 / 영업이익 183.9십억원 / 영업이익률 5.2%
2026년 매출 3,702.1십억원 / 영업이익 211.7십억원 / 영업이익률 5.7%

💡 결론
농심은 국내 신제품 라인업 강화와 해외 주요 시장의 견조한 성장으로 2분기 예상을 상회하는 실적을 달성했다. 특히 북미 판매량 회복, 중국·유럽 매출 확대, 가격 인상 효과 등이 전사 이익 개선을 주도하고 있으며, 2026년 영업이익률 5.7%로의 개선이 기대된다.


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