📌 종목: 세나테크놀로지 (061090) | BUY (매수) | 현재가 45,550원 | 목표주가 80,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 실적 예상 초과: 매출 755억원(YoY +40%), 영업이익 180억원(YoY +128%)으로 주요 고객사 수요 증가 및 제품 믹스 개선으로 매출총이익률이 40%대에서 50%대로 향상
- 북미 물류 기지 확보를 통한 지속적 원가 절감: 미국 텍사스에 조립 라인을 겸하는 대규모 물류창고 확보로 제품 운송비 및 관세 절감 가능하며 하반기 이후에도 매출총이익률 개선 지속 예상
- 정부 피지컬 AI 메가프로젝트로 대규모 신시장 개화: 정부의 3대 메가프로젝트에 따라 업종별 AI 로봇 매년 1천대 이상 현장 보급 및 휴머노이드 로봇 대량 양산 계획으로 로봇 간 통신용 메쉬 시장 확대
- 하반기 피지컬 AI 제품 공급 시작으로 멀티플 리레이팅 가능: 글로벌 업체 대상 산업현장용 메쉬 제품 대량 공급 예정으로 피지컬 AI 기업으로 재평가되며 급격한 멀티플 확장 기대
- 3분기 실적 양호 가능성: 제품 특성상 봄과 가을이 성수기인 만큼 3분기에도 현 실적 수준 유지 가능

📈 실적 전망
2026년 매출 233.2억원 / 영업이익 40.3억원 / 영업이익률 17.28%
2027년 매출 272.8억원 / 영업이익 54.4억원 / 영업이익률 19.94%
2028년 매출 379.7억원 / 영업이익 97.7억원 / 영업이익률 25.73%

💡 결론
세나테크놀로지는 기존 모터사이클 제품의 안정적인 실적과 함께 정부의 피지컬 AI 정책에 따른 메쉬 네트워크 시장의 개화로 대규모 성장 기회를 맞고 있습니다. 하반기 산업현장용 제품 공급 시작을 계기로 피지컬 AI 기업으로의 재평가가 이루어지면서 주가 급등이 충분히 가능하며, 매출 및 이익의 지속적 확대로 투자 매력이 높습니다.


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