📌 종목: 대덕전자 (353200) | 매수 | 현재가 112,000원 | 목표주가 180,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 680억원(YoY +2,241.8%)으로 전체 기판 부문에서 역대급 호황 진행 중
- FC-BGA, FC-CSP, 메모리 패키지 기판 등 전 제품군에서 강한 수요와 Full-Capa 수준의 가동률 유지
- 고가 대비 약 40% 조정으로 저점 매수 기회 제공되는 시점
- Top-Tier 업체와 유사하게 장기 공급 계약 및 선수금 제안으로 인한 강한 낙수효과 기대
- MLB는 우주항공 및 네트워크 분야 채택 확대로 추가 투자 필요로 중장기 펀더멘털 개선 가시적

📈 실적 전망
2026년 매출 1,572억원 / 영업이익 274억원 / 영업이익률 17.4%
2027년 매출 2,007억원 / 영업이익 437억원 / 영업이익률 21.8%
2028년 매출 2,423억원 / 영업이익 593억원 / 영업이익률 24.5%

💡 결론
대덕전자는 AI 캡엑스 우려로 인한 일시적 조정에도 불구하고 패키지 기판 사업에서 역대급 호황을 경험하고 있으며, 신규 어플리케이션 물량 확대와 고부가 제품 중심의 대응으로 2027년까지 가시적인 실적 개선이 예상된다. 2Q26 실적 시즌을 앞두고 실적 개선이 뚜렷할 기업에 대한 투자 매력이 높아지는 국면에서 동사의 저가 매수 기회로 작용할 전망이다.


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