📌 종목: SK텔레콤 (017670) | BUY | 현재가 86,700원 | 목표주가 140,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 실적 양호로 2026년 연결 영업이익 2조원 수준 달성 가능성 높음
- AI RAN, AI 독자 파운데이션 모델 등 피지컬 AI 사업으로 경쟁사 대비 차별화
- 단기 주가 하락으로 현재 기대배당수익률 4% 수준으로 매력 증가
- 인원 감축에 따른 인건비 정체 및 마케팅비용 개선으로 수익성 개선
- 기술주 반등 시 AI 관련주로서 탄력적인 주가 반등 가능성

📈 실적 전망
2026년 매출 17,926.5억원 / 영업이익 1,939.3억원 / 영업이익률 10.82%
2027년 매출 18,383.5억원 / 영업이익 1,993.8억원 / 영업이익률 10.85%
2028년 매출 19,005.6억원 / 영업이익 2,133.1억원 / 영업이익률 11.22%

💡 결론
2026년 2분기 연결영업이익 5,678억원 예상으로 전년 대비 68% 증가 및 분기 최고 수익성을 기록할 것으로 보이며, 이는 이익과 배당 정상화에 대한 투자자 확신을 제고할 것으로 예상된다. 단순 배당주가 아닌 피지컬 AI 관련주로 자리 잡고 있으며, 현재 단기 낙폭이 큰 시점은 매수 기회일 수 있다.


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