📌 종목: 인텔리안테크 (189300) | Not Rated | 현재가 68,500원 | 목표주가 미제시

📊 핵심 투자포인트
- 7월 미국 신규 공장 가동으로 완결된 글로벌 밸류체인 구축, 공급망 내재화를 통한 고객신뢰도 향상
- 북미 현지 진출로 스페이스X, 원웹, 아마존 등 글로벌 위성통신 사업자와의 물류비용 절감 및 빠른 대응 가능
- 제품 납기 단축 및 A/S 능력 향상으로 차별화된 경쟁력 확보, 향후 방산시장 진출 및 장기 공급계약 수주 가능
- 비수기인 3분기에도 군용 맨팩 출하 증가세 지속(2025년 9% → 2026년 15%)로 제품믹스 및 수익성 동시 개선
- 단기 계약 중심에서 중장기 대규모 수주로의 체질 개선, 우주항공·방산·민항기 분야로 폼팩터 확장 진행

📈 실적 전망
2024년 매출 2,578억원 / 영업이익 -194억원 / 영업이익률 -7.5%
2025년 매출 3,196억원 / 영업이익 120억원 / 영업이익률 3.8%
2026년 매출 3,868억원 / 영업이익 350억원 / 영업이익률 9.0%

💡 결론
인텔리안테크는 북미 공장 가동으로 글로벌 공급망을 완성하였으며, 안정적인 제품 출하와 비용 통제로 기대 이상의 호실적을 이어가고 있다. 2026년 매출 YoY +21.0%, 영업이익 YoY +192.5%로 예상되는 가운데, 최근 주가 조정은 과도한 수준으로 판단된다.


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