📌 종목: 삼성전자 (005930) | BUY | 현재가 296,000원 | 목표주가 480,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 성과급 반영 감안 시 100조원을 상회하는 호실적 달성, 메모리 부문 91조원의 견조한 수익성 확인
- 26년 하반기 메모리 공급 부족 지속으로 예상보다 강한 가격 흐름 전망, LPDDR 중심 공급 부족 심화 예상
- 2027년 HBM 계약 가격 상향 가능성 높음, 주요 고객사와의 가격 협상 진행 중
- 실적대비 주가가 부담스럽지 않은 구간에서 추가 상향 여력 충분
- 빅테크 Capex 부담에도 불구하고 다른 고객사 및 소버린 AI 수요로 GPU 구매 감소 가능성 낮음

📈 실적 전망
2026F 매출액 750,289.7십억원 / 영업이익 391,641.5십억원 / 영업이익률 52.2%
2027F 매출액 948,366.9십억원 / 영업이익 572,981.1십억원 / 영업이익률 60.4%

💡 결론
삼성전자의 메모리 사업 체력이 강력하게 확인되었으며, 하반기 및 2027년 실적 상향 가능성이 높다. 공급 부족과 HBM 가격 상향을 통해 실적이 지속적으로 개선될 전망이며, 현재 주가는 실적 대비 합리적인 수준에서 추가 상승 여력이 있다.


원본보기