📌 종목: LG이노텍 (011070) | 매수 | 현재가 614,000원 | 목표주가 1,300,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 실적이 컨센서스(1,823억원)를 크게 상회하는 2,458억원 달성으로 견조한 실적 흐름 지속
- 하반기 출시 차세대 모델에서 가변조리개 채택 등 카메라 모듈 스펙 상향으로 ASP 상승 기대
- RF-SiP, FC-CSP 뿐 아니라 FC-BGA의 이익 기여 시점이 앞당겨질 전망으로 고부가 기판 수주 본격화
- 우호적인 환율 환경과 롱테일 수요 지속으로 내년까지 긍정적 수급 환경 유지 예상
- 고객사 가격 인상에도 스펙 상향에 따른 ASP 상승과 원가절감으로 실적 방어 가능

📈 실적 전망
2025 매출액 21,897억원 / 영업이익 665억원 / 영업이익률 3.0%
2026F 매출액 25,298억원 / 영업이익 1,242억원 / 영업이익률 4.9%
2027F 매출액 26,712억원 / 영업이익 1,415억원 / 영업이익률 5.3%

💡 결론
2Q26 견조한 실적과 차세대 모델 스펙 상향, 고부가 기판 수주 확대로 투자 매력도가 높아지고 있습니다. 최근 주가 조정은 고객사 가격 인상 우려로 인한 과도한 하락으로 판단되며, 실제 영업 임팩트는 제한적일 것으로 예상됩니다. 목표주가 1,300,000원 유지로 상승여력은 111.7%입니다.


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