📌 종목: HD현대마린솔루션 (443060) | 매수 | 현재가 206,000원 | 목표주가 330,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 분기 최대 매출(5,804억원)과 영업이익(976억원) 달성, 시장 기대치에 부합
- AM솔루션 6개 분기 연속 최대 매출 기록 중, 37척 신규 LTSA 계약으로 사업 다각화 진행(LNG선·컨테이너선에서 LPG선·탱커로 확대)
- 수주 ASP 우상향 추세 유지로 향후 성장성 확보
- AI 데이터센터 발전엔진 LTSA·O&M 유지보수 체결 및 부유식 데이터센터 개조사업 진출로 신성장 동력 창출
- 2026년 추정 기준 PER 26.0배, PBR 9.4배로 합리적 밸류에이션

📈 실적 전망
2024년 매출 1,745.5억원 / 영업이익 271.7억원 / 영업이익률 15.57%
2025년 매출 1,982.7억원 / 영업이익 350.1억원 / 영업이익률 17.66%
2026년(추정) 매출 2,433.0억원 / 영업이익 405.5억원 / 영업이익률 16.67%
2027년(추정) 매출 2,616.2억원 / 영업이익 461.7억원 / 영업이익률 17.65%

💡 결론
HD현대마린솔루션은 일회성 비용으로 핵심사업 마진이 일시적으로 하락했으나 AM솔루션 중심의 지속적 성장과 신사업 확대로 향후 성장성이 충분하다. AI DC 등 신규 사업 영역 확대와 수주 ASP 상승세가 결합되면서 장기적 실적 개선이 기대된다.


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