📌 종목: 두산에너빌리티 (034020) | BUY | 현재가 70,900원 | 목표주가 149,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 3,143억원으로 컨센서스 2,629억원 대비 20% 상회, 강한 실적 모멘텀 확보
- 에너빌리티 부문의 가스터빈/스팀터빈 수주 견조 및 오만 두큼 가스복합발전소 5,300억원 수주로 상반기 수주목표(13.3조) 54% 달성, 연간 가이던스 초과 가능성 높음
- 하반기 체코 두코바니 원전 시공 계약 및 SMR 기자재 계약 체결 전망, 미국 에너지부 AP1000 프로젝트 175억 달러 금융지원으로 발주 가시성 대폭 향상
- 대미투자 1호(에너지 분야)와 12차 전기본(추가 전력수요 30GW 이상)에 따른 원전·가스터빈 수요 확대로 상당한 업사이드 기대
- 밥캣 사업부문의 관세효과로 수익성 개선, 2Q26 영업이익률 11.9%로 역대 높은 수준 달성

📈 실적 전망
2026년 매출 18,503억원 / 영업이익 1,065억원 / 영업이익률 5.8%
2027년 매출 21,105억원 / 영업이익 1,620억원 / 영업이익률 7.7%
2028년 매출 23,175억원 / 영업이익 2,085억원 / 영업이익률 9.0%

💡 결론
동사는 2Q26 강한 실적과 견조한 수주를 통해 상반기 가이던스 초과 달성 가능성을 보여주었으며, 하반기 원전 및 SMR 사업 본격화, 미국 AP1000 프로젝트 수주 기대감이 높다. 추정치에 반영되지 않은 대미투자 및 12차 전기본의 긍정적 결과가 나올 경우 추가 상승여력이 충분하다고 판단된다.


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