📌 종목: LG이노텍 (011070) | BUY | 현재가 614,000원 | 목표주가 1,300,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 2,457억원으로 컨센서스(1,823억원) 대비 33% 상회, 비수기임에도 불구하고 최고 매출 달성
- 애플 아이폰 17 판매 호조 및 고객사 내 점유율 확대로 광학솔루션 사업 견조
- 반도체 기판(SiP) 중심의 성장과 이익 기여도 확대, 서버향 메모리 기판 및 FC BGA 매출 증가
- 2H26 영업이익 6,953억원으로 전년 대비 31.6% 증가 예상, 아이폰 18 프로/맥스에 가변 조리개 추가로 평균공급단가 상승
- 2027년 애플의 모델별 출시 전략 변화(상반기·하반기 각 3개 모델)로 실적 성장 지속 전망

📈 실적 전망
2026년 매출 25,005억원 / 영업이익 1,236억원 / 영업이익률 4.9%
2027년 매출 26,667억원 / 영업이익 1,275억원 / 영업이익률 4.8%
2028년 매출 27,435억원 / 영업이익 1,342억원 / 영업이익률 4.9%

💡 결론
LG이노텍은 글로벌 스마트폰 역성장 속에서도 애플과의 강화된 관계와 반도체 기판 사업 확대로 2026~2027년 성장 구간으로 진입할 것으로 판단됩니다. 광학솔루션의 고부가가치화와 패키지솔루션의 이익 개선이 동시에 진행되면서 지속적인 실적 개선이 예상됩니다.


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