📌 종목: 하나금융지주 (086790) | BUY | 현재가 132,400원 | 목표주가 175,000원

📊 핵심 투자포인트
- 기업가치 제고 계획 2.0 발표로 목표 ROE 12% 상향 및 주주환원율 50% 이상 확대
- 수수료 이익 증가로 인한 ROE 개선 전망, 2026년 예상 총주주환원수익률 6.6% (배당 3.6%, 자사주 3.0%)
- 2025년 대비 2026년 지배주주순이익 13.9% 성장 (4,003억원 → 4,565억원)
- 은행 NIM 1.60% 수준 유지로 안정적 이자이익 창출, 원화대출 지속적 성장
- 주주환원 프레임워크 도입으로 자본효율성 강화, 자사주 매입 2,500억원 + 추가 3,500억원 예정

📈 실적 전망
2024A 순영업수익 10,687억원 / 영업이익 4,855억원 / 영업이익률 45.4%
2025A 순영업수익 11,377억원 / 영업이익 5,351억원 / 영업이익률 47.0%
2026E 순영업수익 12,793억원 / 영업이익 6,167억원 / 영업이익률 48.2%
2027E 순영업수익 13,481억원 / 영업이익 6,561억원 / 영업이익률 48.7%

💡 결론
하나금융지주는 강화된 주주환원 정책과 수수료 수익 증가로 ROE 개선이 가능할 것으로 판단된다. 32% 상승여력의 목표주가는 안정적인 이익 성장과 높은 배당수익률(6.4%)에 기반하고 있으며, 2026년 50% 이상의 주주환원율 달성을 통한 주가 방어력 강화가 기대된다.


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