📌 종목: SNT모티브 (064960) | BUY | 현재가 26,500원 | 목표주가 40,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2026년 성장률이 저조(2%대)해 보이는 현시점이 매수의 기회(P/E 7배 중반, 배당수익률 6.4%)
- 신규 매출원 순차 가세로 2027년부터 외형 크게 확대 예상(현대모비스 제동모터, 현대차 EOP, 현대트랜시스 구동모듈 등)
- 신규 계약들 온기 반영 시 합산 2,500억원으로 2025년 매출액의 25% 규모
- 반도체장비가 지난 10년간 연평균 14% 성장, 2026년 32% 증가 예상으로 고수익성 사업 확대 중
- 자동차 부문에서 친환경 모터 수요 회복 추세(현대차/기아 HEV 생산 증가)

📈 실적 전망
2025년 매출 1,006.4억원 / 영업이익 102.6억원 / 영업이익률 10.2%
2026년 매출 1,030.1억원 / 영업이익 104.4억원 / 영업이익률 10.1%
2027년 매출 1,120.2억원 / 영업이익 114.2억원 / 영업이익률 10.2%

💡 결론
지정학적 요인으로 방산 수출이 지연되며 2분기 성장이 둔화되었으나, 하반기 정상화와 신규 고객사 납품이 본격화되면서 2027년부터 외형 성장이 급격히 확대될 것으로 예상된다. 현재의 저평가된 밸류에이션은 향후 성장성 개선을 선반영하는 매수 기회로 판단된다.


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