📌 종목: 한화에어로스페이스 (012450) | 매수 | 현재가 919,000원 | 목표주가 1,600,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 분기 최초 영업이익 1조원 돌파, 컨센서스 대비 37% 어닝 서프라이즈 기록
- 지상방산 수주잔고 38조 3천억원으로 향후 3년 이상의 매출 담보하는 높은 실적 가시성
- 유럽·중동·미주·아시아 4개 지역으로 다변화된 수출 포트폴리오 및 강력한 파이프라인 보유
- 하반기 폴란드 K9 2차 양산 본격화, 이집트·호주·중동 등으로의 납품 물량 확대
- 2028년까지 주당 배당금 3,500원 이상 유지 및 투명한 주주환원 정책 실행

📈 실적 전망
2025 매출 26,703억원 / 영업이익 3,089억원 / 영업이익률 11.6%
2026F 매출 32,657억원 / 영업이익 4,515억원 / 영업이익률 13.8%
2027F 매출 35,164억원 / 영업이익 5,474억원 / 영업이익률 15.6%
2028F 매출 38,775억원 / 영업이익 6,407억원 / 영업이익률 16.5%

💡 결론
한화에어로스페이스는 분기 영업이익 1조원 클럽 가입으로 체질 개선이 명확해졌으며, 38조원대 수주잔고가 중장기 성장을 뒷받침하고 있다. 미국 차세대 자주포 사업 우선협상대상자 선정(8월), 폴란드 현지 생산 시설 착공 등 대형 해외 수주 모멘텀이 대기 중이며, 적극적인 주주환원 정책도 긍정적이다.


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