📌 종목: HD현대일렉트릭 (267260) | 매수 | 현재가 684,000원 | 목표주가 1,100,000원

📊 핵심 투자포인트
- 북미 빅테크 데이터센터향 초고압 변압기 수주 급증(26년 상반기 누적이 25년 연간 수준 달성) 및 약 1.1조원 규모 장기 공급 계약 체결
- 글로벌 빅테크 기업 A사와의 기존 계약에 이어 B, C, D 등 3개 기업과도 데이터센터향 전력·배전기기 패키지 공급 계약 심도 있게 논의 중
- 풍부한 수주 잔고(2분기말 12.8조원, 25년 매출액 기준 3.1년치 이상) 기반의 높은 실적 가시성 확보
- 배전 부문의 하반기 판가 인상 반영으로 마진 개선 지속 예상 및 배터리 ESS 프로젝트 확대
- 유럽 시장 미국 하이퍼스케일러 투자 확대의 수혜로 전분기비 수주 222.5% 급증, 친환경 420kV GIS 개발 완료

📈 실적 전망
2025년 매출 4,079억원 / 영업이익 995억원 / 영업이익률 24.4%
2026년 매출 4,708억원 / 영업이익 1,219억원 / 영업이익률 25.9%
2027년 매출 5,428억원 / 영업이익 1,434억원 / 영업이익률 26.4%
2028년 매출 6,246억원 / 영업이익 1,683억원 / 영업이익률 26.9%

💡 결론
HD현대일렉트릭은 AI 데이터센터 수요 급증에 따른 북미 시장 호황과 빅테크 기업들과의 다층적 장기 공급 계약 체결로 향후 3년 실적 가시성이 매우 우수하다. 초고압 변압기와 배전기기 포트폴리오 확충으로 송전에서 배전까지 전주기 수익화 기반을 마련함으로써 장기적 이익 체력 강화가 기대된다.


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