📌 종목: 현대건설 (000720) | Buy | 현재가 94,600원 | 목표주가 200,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2분기 영업이익 2,618억 원으로 시장 컨센서스 대비 22.4% 상회하며 우수한 실적 달성
- 2분기 단일 분기에 18.9조 원의 대규모 신규수주(미국 제철소 5.4조, 복정역세권 3.0조, 현대엔지 해외 7.5조 등) 기록
- 주택 부문의 마진 개선으로 영업이익 증가세 유지(상반기 영업이익 4,400억 원)
- 원전 사업 확대: 불가리아 코즐로두이, 미국 페르미 마타도르 등 대형원전 연내 부분계약 추진, SMR과 데이터센터 신규수주 기대
- 상반기 신규수주 22.8조 원으로 연간 계획 33.4조 원의 68.3% 달성, 주택 착공물량 계획 1.5만 세대에서 1.6만 세대로 상향

📈 실적 전망
2025년 매출액 31,063억 원 / 영업이익 653억 원 / 영업이익률 2.1%
2026년 매출액 25,857억 원 / 영업이익 827억 원 / 영업이익률 3.2%
2027년 매출액 28,165억 원 / 영업이익 1,203억 원 / 영업이익률 4.3%

💡 결론
2분기 실적이 시장 기대를 크게 초과하며 강한 수주 모멘텀을 확인했습니다. 원전과 신규 사업 영역의 확대, 주택 부문 마진 개선이 향후 실적 우상향을 견인할 것으로 판단되며, 현 주가 수준에서 목표주가 200,000원까지 111% 상승 여력이 있어 업종 내 최선호주 지위를 유지합니다.


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