[📌 종목]
LG화학 (051910) | Neutral(유지) | 현재가 258,000원 | 목표주가 300,000원

[📊 핵심 투자포인트]
- 2Q26 영업이익 5,996억원으로 컨센 4,246억원을 41% 상회하며 강한 실적 증명
- 석유화학 부문이 환율·관세 환급효과와 판가 상승으로 4,270억원 영업이익 기록 (QoQ +159%)
- 양극재 ASP가 QoQ +20% 상승하며 첨단소재 부문이 흑자전환, 전지소재 실적 개선 본격화
- LGES가 1,133억원 영업이익으로 흑자전환 (QoQ +3,211억원), 테슬라향 원통형 전지 출하량 증가 지속
- 하반기 전지소재의 흑자전환 가능성 높아지는 구간 진입, 분리막 2026년 YoY +40% 매출 증가 예상

[📈 실적 전망]
2026년(추정) 매출액 56,635.5억원 / 영업이익 1,206.6억원 / 영업이익률 2.1%
2027년(추정) 매출액 64,799.4억원 / 영업이익 4,201.3억원 / 영업이익률 6.5%

[💡 결론]
2Q26 강한 실적 개선에도 불구하고 석유화학의 변동성이 하반기 전사 실적에 영향을 미칠 것으로 예상되나, 양극재와 분리막을 중심으로 한 전지소재의 우상향 실적 방향성과 LGES의 지속적 흑자확대가 긍정적이다. 실적 가시성이 확보되는 시점에 투자의견 상향을 계획 중이며, 주가는 최악의 국면을 통과한 것으로 판단된다.


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