📌 종목: LX하우시스 (108670) | BUY | 현재가 31,050원 | 목표주가 48,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 실적이 추정치를 크게 상회(영업이익 549억원 vs 추정 255억원)하며 건축자재 부문 이익률 급증
- B2C 판매 확대로 건축자재 부문 호조, 주택매매거래량 증가세 지속(2분기 6.8만건)
- 자동차/산업소재 부문도 북미 생산 증가 및 신차 효과로 양호한 실적 유지
- 원자재 가격 안정화 여부와 하반기 주택매매거래량 지속성이 투자 성과의 핵심
- 2026년 영업이익률 4.0% 회복으로 수익성 개선 예상

📈 실적 전망
2026F 매출액 3,379.7억원 / 영업이익 135.3억원 / 영업이익률 4.0%
2027F 매출액 3,502.8억원 / 영업이익 130.0억원 / 영업이익률 3.7%
2028F 매출액 3,677.9억원 / 영업이익 142.4억원 / 영업이익률 3.9%

💡 결론
상반기 강한 실적 회복세에도 불구하고 원자재 가격 상승, 대출 축소 우려, 보유세 정책 등으로 하반기 실적 둔화 가능성을 반영하여 목표주가를 57,000원에서 48,000원으로 하향 조정했다. 건축자재 부문의 B2C 수요 지속성과 원재료비 안정화 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있다.


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