📌 종목: 금호타이어 (073240) | Buy | 현재가 6,080원 | 목표주가 10,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q 실적 시장 기대치 대폭 상회: 매출액 1.3조원(+9.1% YoY), 영업이익 1,822억원(+4.0%)으로 컨센서스 대비 강세 기록
- 고인치 중심 제품 믹스 개선 효과 가시화: 18인치 이상 고인치 비중 46.1%(+3.1%)로 증가, 유럽·북미·중국에서 고성장 기록
- 광주공장 300만본 생산체제 안정화로 지난해 화재 생산차질(1,200만본) 중 연내 800만본 회복 추진
- 원자재비 상승 압력 3분기 기점 완화 전망: 6월 이후 반영된 천연·합성고무 등 주요 원자재 상승분이 3분기부터 둔화될 것으로 예상
- 유럽 반덤핑 관세 대응으로 국내·베트남 생산지 전환을 통해 고인치·고수익 제품 판매 확대

📈 실적 전망
2025 매출액 4,701억원 / 영업이익 576억원 / 영업이익률 12.2%
2026E 매출액 5,137억원 / 영업이익 615억원 / 영업이익률 12.0%
2027E 매출액 5,384억원 / 영업이익 603억원 / 영업이익률 11.2%

💡 결론
금호타이어는 고인치 믹스 개선과 생산 물량 회복으로 2026년 수익성을 방어할 전망입니다. 원자재비 상승은 3분기 기점으로 완화되고 지역별 판가 인상이 진행되면서 하반기 실적 개선이 예상됩니다. 낮은 PER(4.2배)과 개선되는 펀더멘탈을 바탕으로 상승여력이 충분합니다.


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