📌 종목: POSCO홀딩스 (005490) | BUY | 현재가 300,500원 | 목표주가 740,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 8,187억원으로 시장컨센서스(7,299억원) 상회하며 주요 자회사 대부분 실적 개선
- 탄소강 ASP 4.2만원/톤 상승 대비 고로 원재료 투입단가 2.6만원/톤만 상승하며 스프레드 확대
- 리튬사업 정상화 가시권 진입: 포스코아르헨티나 최초 흑자전환, 포스코필바라리튬솔루션 적자폭 축소
- 중장기 글로벌 리튬 공급 부족으로 인한 지속적 가격 상승 기대
- 상장 자회사 지분 유동화를 통한 주주가치 개선(자사주 매입 및 소각) 계획

📈 실적 전망
2026F 매출 75,476.2십억원 / 영업이익 3,159.3십억원 / 영업이익률 4.2%
2027F 매출 75,228.4십억원 / 영업이익 3,644.7십억원 / 영업이익률 4.8%
3Q26F 매출 18,767.7십억원 / 영업이익 728.4십억원 / 영업이익률 3.9%

💡 결론
철강 사업의 수익성 개선과 리튬 사업의 정상화가 동시에 진행 중이며, 특히 리튬가격의 중장기 상승 전망과 자회사 지분 유동화를 통한 기업가치 재고 계획이 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 예상된다. 현재 저평가 상태에서 구조적 개선이 진행 중인 점을 감안하면 매력적인 투자 시점으로 판단된다.


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