📌 종목: 키움증권 (039490) | BUY | 현재가 258,500원 | 목표주가 570,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 연결 지배순이익 6,801억원으로 시장 컨센서스(5,109억원) 대비 33% 초과 달성
- 국내·해외주식 브로커리지 수수료 4,050억원(YoY +157.1%), 해외주식 수수료 전분기 대비 69% 증가
- ETF LP·PI 운용수익 증가로 트레이딩 부문 3,523억원(YoY +106.3%) 기록, 시장 점유율 20%대 중반 유지
- 해외주식 시장점유율 12.5%로 업계 상위권 수준, 미국 증시 자금유입 확대 시 성장 가능성
- 현 주가 P/B 0.8배, 배당수익률 7.7%로 높은 밸류에이션 매력도

📈 실적 전망
2026년 매출 3,515.3십억원 / 영업이익 2,314.4십억원 / 영업이익률 65.8%
2027년 매출 3,143.0십억원 / 영업이익 1,885.1십억원 / 영업이익률 59.9%

💡 결론
키움증권은 국내외 증시 호조에 힘입어 브로커리지와 트레이딩 부문에서 강한 실적을 시현했으며, 해외주식 거래에서 높은 시장점유율을 바탕으로 차별화된 경쟁력을 보유하고 있습니다. 하반기 국내주식 거래대금 둔화 우려가 있으나, 해외주식 거래 비중 확대와 ETF LP 거래 확대로 견조한 수익성을 유지할 것으로 예상됩니다.


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