[📌 종목]
바이오비쥬 (489460) | Not Rated | 현재가 9,700원 | 목표주가 미정

[📊 핵심 투자포인트]
- K-에스테틱 글로벌 시장 성장에 편승한 견조한 성장 전망 (국내 화장품 수출액 24년 85.7억 달러 → 25년 94.7억 달러)
- 메디컬 코스메틱 브랜드 '칸도럽' 북미 온·오프라인 채널 확대 (아마존, 월마트, REALO, CVS 등) → 올해 북미에서만 50억원 이상 매출 기대
- ECM 신제품 '셀리비온' 출시로 신규 매출 창출 (고농도 동종 콜라겐, 균형잡힌 입자 설계, 올소테크와 총판 계약으로 안정적 물량 확보)
- 공정 자동화를 통한 고마진 스킨부스터 성장 및 제품 포트폴리오 다각화 (필러, 스킨부스터, ECM 전세대 라인업)
- 글로벌 매출 기반 다변화 (북미, 중동, 아시아 등) → 매출 안정성 제고

[📈 실적 전망]
2025 매출액 284.9억원 / 영업이익 42.3억원 / 영업이익률 14.7%
2026 매출액 374.1억원 (YoY +31.3%) / 영업이익 110.8억원 (YoY +162.0%) / 영업이익률 29.6%

[💡 결론]
25년 마케팅 비용 집행과 매출 인식 이연으로 부진했으나, 26년부터 북미 채널 확장, ECM 신제품 출시, 고마진 제품 성장에 힘입어 매출과 영업이익 모두 30% 이상의 고성장이 예상된다. 글로벌 K-에스테틱 시장 확대와 다양한 성장 모멘텀을 고려할 때 실적 턴어라운드에 따른 긍정적 접근이 필요하다.


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