📌 종목: DL이앤씨 (375500) | BUY | 현재가 54,100원 | 목표주가 80,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 주택 부문 마진 서프라이즈: 23.3% GPM 달성으로 컨센서스 대폭 상회 (영업이익 1,594억원 vs 컨센서스 1,238억원)
- 민참 증액(88억원) 및 준공정산이익(300억원) 등으로 안정적인 이익 구조 확보
- 하반기 데이터센터 약 2조원, 플랜트 약 2.5조원(국내 1조원, 해외 1.5조원) 수주 파이프라인 보유
- 엑스에너지 후속 사업 기대: 아마존 주도의 데이터센터 사업 확대로 2027년 이후 추가 수익화 가능
- 자사주 105.9만주 매입 계획으로 주주가치 제고

📈 실적 전망
2026F 매출 6,973.7억원 / 영업이익 568.4억원 / 영업이익률 8.2%
2027F 매출 6,663.3억원 / 영업이익 500.7억원 / 영업이익률 7.5%
2028F 매출 7,445.7억원 / 영업이익 625.5억원 / 영업이익률 8.4%

💡 결론
DL이앤씨는 2Q26에 주택 부문의 높은 마진율(23.3%)로 시장 기대를 크게 상회했으며, 데이터센터와 플랜트 부문의 충실한 파이프라인을 보유하고 있다. 2027년부터 엑스에너지 후속 사업 발주 기대와 자사주 매입을 통한 가치 환원으로 추가 상승 여력이 있다.


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