📌 종목: BNK금융지주 (138930) | BUY | 현재가 14,960원 | 목표주가 23,000원

📊 핵심 투자포인트
- 3분기부터 순이자마진(NIM) 개선 및 충당금 감소로 실적 개선 전망
- 3분기 새로운 기업가치제고 계획 발표 예정 (상반기 600억원 + 하반기 500억원 자사주 매입)
- 2026년 총주주환원율 46.6% (배당 5.6% + 자사주 2.4%) 달성 예정으로 주주가치 제고
- 증권자회사 이익이 전분기 대비 290.7% 증가하며 실적 개선 신호
- 2027년 총주주환원율 50.0% 달성 목표로 배당정책 강화 (배당총액 전년 대비 10% 증액)

📈 실적 전망
2025A 순영업수익 3,370억원 / 영업이익 903억원 / ROE 7.6%
2026E 순영업수익 3,603억원 / 영업이익 1,003억원 / ROE 7.1%
2027E 순영업수익 3,847억원 / 영업이익 1,213억원 / ROE 8.2%

💡 결론
2Q26 실적이 컨센서스를 19.6% 하회했으나, 부동산펀드 이자비용과 신용등급 하향의 일시적 요인으로 판단되며 3분기부터 실적 개선이 예상된다. 연 8.0% 주주환원수익률과 지속적인 자본환원 정책을 통해 저평가 종목으로서의 가치가 있는 것으로 평가된다.


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