📌 종목: 한화솔루션 (009830) | BUY | 현재가 22,850원 | 목표주가 60,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 3,065억원으로 컨센 1,697억원 대비 81% 상회, 태양광·케미칼 부문 동시 개선
- 미국 태양광 모듈 시장 공급과잉 해소 진행 중, 모듈 판가 상승세 진입(QoQ +5%)
- 카터스빌 셀 공장 7월 본격 가동으로 DCA 만족 모듈 생산 가능, AMPC 확대 및 판가 프리미�m 추가 형성
- 태양광 실적 회복 사이클 진입, 3Q26 영업이익 1,707억원으로 2Q26 대비 소폭 증가 추정
- 2026~27년 연간 영업이익 기존 대비 +11~18% 상향 조정, 현 주가 대비 목표주가 업사이드 162%

📈 실적 전망
2026년 매출 18,150.5억원 / 영업이익 936.5억원 / 영업이익률 5.2%
2027년 매출 19,176.7억원 / 영업이익 1,286.9억원 / 영업이익률 6.7%

💡 결론
한화솔루션은 미국 태양광 시장의 공급 구조 개선과 카터스빌 셀 공장 가동에 따른 실질적 경쟁력 강화로 2026~27년 대폭적인 실적 개선이 예상된다. 2026년 영업이익 9,365억원에서 2027년 1.29조원으로 37% 성장할 것으로 추정되며, 현재 주가는 이러한 실적 개선 추이 대비 저평가 상태로 판단된다.


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