📌 종목: SK 하이닉스 (000660) | 매수 | 현재가 미기재 | 목표주가 미기재

📊 핵심 투자포인트
- AI 인프라 투자 확대에 따른 고성능 메모리(HBM, eSSD) 수요 급증으로 공급 타이트 현상 지속
- 2Q26 DRAM ASP +29% QoQ, NAND ASP +54% QoQ로 가격 상승 추세 계속되며 높은 수익성 유지
- HBM4 양산 공급 시작 및 HBM4e 샘플 공급으로 차세대 고부가 제품 포트폴리오 강화
- eSSD 매출이 2배 이상 증가하며 AI 추론·에이전트 시대 스토리지 수요 확대 대응
- 중장기 공급 안정성 위한 다년계약(LTA) 10여 개 주요 고객과 진행 중으로 수요 확보

📈 실적 전망
2Q26 매출 79,319억원 / 영업이익 60,542억원 / 영업이익률 76% (1Q26 대비 매출 +51%, 영업이익 +61%)
2025년 2Q 매출 22,232억원 / 영업이익 9,213억원 / 영업이익률 41% (전년동기 대비 매출 +257%, 영업이익 +557%)
3Q26 전망: DRAM 출하량 +10%, NAND 출하량 +한자리수 초반 증가

💡 결론
SK 하이닉스는 AI 인프라 투자 확대로 메모리 수요가 구조적으로 증가하면서 2Q26에 사상 최고 수익성(영업이익률 76%)을 달성했습니다. HBM4 양산 확대, eSSD 고성능 제품 포트폴리오 강화, 주요 고객과의 장기 계약 체결로 중장기 성장 기반을 확보했으며, 26년 40조 후반대 CapEx 투자로 공급 부족 시대를 주도할 준비를 갖추고 있습니다.


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