📌 종목: 하이브 (352820) | 매수 | 현재가 188,800원 | 목표주가 350,000원

📊 핵심 투자포인트
- BTS를 비롯한 국내외 주요 IP의 글로벌 투어 확대로 공연 매출 급성장(2Q26 전년비 243% 증가)
- 2Q26 연결 매출 1.45조원(+105% YoY), 영업이익 1,709억원(+159% YoY)으로 시장 예상 상회
- 음반/음원 매출이 역대 최대 분기 3,268억원 달성, 300만장 이상 판매 앨범 다수 배출
- 공연 매출 비중 확대(45%)와 함께 MD, 팬클럽 등 간접 참여형 매출도 동반 성장(+59%)
- 위버스 MAU 1,440만명으로 꾸준한 성장세, 라이프스타일 라이선싱 영역 확대로 수익성 개선 기대

📈 실적 전망
2024 매출 2,256억원 / 영업이익 184억원 / 영업이익률 8.2%
2025 매출 2,650억원 / 영업이익 49억원 / 영업이익률 1.9%
2026F 매출 4,939억원 / 영업이익 294억원 / 영업이익률 6.0%
2027F 매출 4,202억원 / 영업이익 463억원 / 영업이익률 11.0%

💡 결론
하이브는 BTS 월드투어와 주요 아티스트들의 글로벌 공연 확대로 2026년 매출 급증이 확실하며, 하반기 공연 200회 이상 예정으로 공연 매출 주도의 성장세가 지속될 전망이다. 국내 IP 경쟁력과 팬커뮤니티 플랫폼 위버스의 수익성 개선까지 고려하면 목표주가 35만원 달성 시 85.4%의 상승여력을 제공한다.


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