📌 종목: 두산에너빌리티 (034020) | BUY | 현재가 64,700원 | 목표주가 120,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 3,143억원으로 컨센서스(2,629억원) 대비 34.5% 상회, 영업이익률 6.7%로 개선
- 가스터빈 대규모 수주로 상반기만에 연간 수주 가이던스(3.2조원) 97% 달성, 하반기 추가 수주 기대
- 대형 원전 AP1000 향 물량 수주 가능성, DOE 금융지원으로 장주기 기자재 조기 발주 기대
- 가스터빈 사업이 원전에 이은 확인된 성장축으로 자리잡음, 글로벌 피어 수준의 밸류에이션 적용
- 2026년 신규수주 가이던스(13.4조원) 상향 가능성 충분, 대미투자 발표 임박(8~9월)

📈 실적 전망
2025년 매출 17,058억원 / 영업이익 763억원 / 영업이익률 4.5%
2026년 매출 18,996억원 / 영업이익 1,084억원 / 영업이익률 5.7%
2027년 매출 21,030억원 / 영업이익 1,617억원 / 영업이익률 7.7%

💡 결론
두산에너빌리티는 가스터빈과 원전 기자재 사업에서 수주 모멘텀이 강화되고 있으며, 상반기 실적이 컨센서스를 크게 상회했습니다. 현재 글로벌 밸류체인 조정 국면에서 목표주가는 하향 조정되었으나, 지속적인 대형 수주와 매출 인식 가속화 시 추정치와 밸류에이션 상향 여지가 충분합니다.


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