📌 종목: HD현대일렉트릭 (267260) | 매수 | 현재가 705,000원 | 목표주가 1,440,000원

📊 핵심 투자포인트
- 2Q26 영업이익 2,870억원으로 YoY 37.2% 증가, 이익률 25.1%로 2분기 기준 역대 최고 기록
- 신규 수주 14.4억달러(YoY +44.6%), 수주잔고 84.9억달러(+29.6%) 급성장으로 미래 성장 모멘텀 확보
- 배전기기와 회전기기가 데이터센터향으로 외형 확대 중이며, 2027년 데이터센터 수주 비중 16% 확대 목표
- 북미 수주잔고 비중 69.3%로 높은 비중 유지하며 지역 다변화로 리스크 관리
- 전력기기 고수익 프로젝트 확대와 중저압차단기 판가 상승으로 마진 개선 지속

📈 실적 전망
2026F 매출 4,589.7억원 / 영업이익 1,191.5억원 / 영업이익률 25.96%
2027F 매출 5,006.8억원 / 영업이익 1,401.2억원 / 영업이익률 27.99%
2028F 매출 5,409.1억원 / 영업이익 1,629.5억원 / 영업이익률 30.13%

💡 결론
HD현대일렉트릭은 모든 부문에서 수익성 상승이 나타나며 실적 우상향 흐름을 지속할 전망이다. 특히 데이터센터향 수주 확대와 배전 부문의 성장 국면 진입으로 향후 3년간 안정적인 매출 및 이익 성장이 예상된다. 현재 PER 31.8배, PBR 10.8배 수준에서 목표주가 대비 약 104% 상승 여력을 제공한다.


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