THE CUBE&(더큐브앤이) 013720

``쌍전광산  텅스턴 매장가치  2조``

GBI(지비이노베이션)의 최대주주(지분 40.6%)인 THE CUBE&(더큐브앤이)

주가: 바닥
심리: 최악
팩트: 설비 이동 + 생산 준비 + 투자 추진

광산주는
욕먹을 때 모으고(오늘~26.6월까지)
뉴스 터질 때 파는 종목이다.(26.~오를때)

주가는 바닥  심리는 최악인데
실체는 현장에서 움직이고 있다.

지금 구간은 리스크 대비 기대수익이 가장 큰 구간이다.

▶준공검사자 및 입회자 임명【금강송면 쌍전리 ㈜지비이노베이션 고압 2,500kW 신설】

한국전력공사

2025.12.18

？

▶양곡, 쌍전 및 금장(2)광산 광물찌꺼기저장시설 환경정비 용역 준공보고 및 준공금 지급

한국광해광업공단

2025.12.18

？

▶광업시설(광산용차량) 설치 공사계획 승인(㈜지비이노베이션 쌍전광산)

산업통상부 > 동부광산안전사무소

2025.12.17 광산시설계획 승인 및 관리

？

▶출장복명서(쌍전광산)

경상북도 > 울진군 > 안전건설국 > 환경위생과

2025.12.16 환경일반

？

▶[출장및여비(관외)결의서] 현대화개발 사후관리(쌍전광산)

한국광해광업공단

2025.12.16

？

▶광업시설검사 불합격 시설물 보고[쌍전광산]

한국광해광업공단

2025.12.04

？

▶배전 신규공사 설계변경 시행【금강송면 쌍전리 ㈜지비이노베이션 2,500kW 신설】

한국전력공사

2025.12.04

？

▶설계변경 심의위원회 개최【금강송면 쌍전리 ㈜지비이노베이션 고압 2,500kW 신설】

한국전력공사

2025.12.03

1. CEO는 지금 ‘출장 쇼’가 아니라 설비를 실제로 움직이고 있다

Pure Tungsten 공식 LinkedIn에 내용이 올라와 있고
Tiger Kim CEO 실명이 직접 언급됐다.

중국 출장 이유는 명확하다.

쌍전광산 상업생산에 필요한 핵심 설비,
20% 텅스텐 정광을 생산하는 장비를
중국에서 한국 쌍전광산으로 선적하는 과정을 직접 감독 중이다.

이건 IR용 말이 아니라 실제 공정 단계다.
광산주는 장비가 움직이면 단계가 달라진다.

2. 정광 20%에서 60~65% 고품위로 전환하는 공정까지 이미 그림이 나와 있다

광산에서 20% 정광을 생산하고
이를 인근 처리시설로 이동시켜
60~65% 고품위 정광으로 업그레이드하는 구조다.

이 정도 단계까지 구체적으로 언급되는 광산주가
현재 시총에 이 가격이라는 점은 다시 볼 필요가 있다.

3. 텅스텐 가격 환경은 광산주에 최상 조건이다

중국 수출 통제,
군수·반도체·AI 산업 필수 금속,
글로벌 공급은 타이트한 상황이다.

정광 가격은 강세 흐름을 이어가고 있다.

가격 사이클과 생산 준비가 동시에 맞물린 상황은
광산주에서 가장 강한 조합이다.

4. 70억 투자유치 추진은 루머가 아니라 공식 기사다

2025년 8월 22일,
지비이노베이션이 캐나다 Pure Tungsten과
500만 달러, 약 70억 원 규모의 투자유치를 추진 중이라는
공식 기사가 나왔다.

루머였다면
해외 광산회사 실명,
CEO 실명,
구체적인 금액이 동시에 나올 수 없다.

이 정도면 판은 이미 깔려 있는 단계다.

5. 지난10월 무상감자 스포로 주가 30% 폭락 함

무상감자기사 흘렸다가 기사삭제하고 주가 떨어뜨림 

6. 최대주주 더큐브앤 지분 구조를 다시 봐야 한다

더큐브앤은 지분 40.6%를 보유한 최대주주다.

공식 기사에서는
전략적 협력을 환영하며
향후 추가 지원에도 적극 나설 계획이라고 밝혔다.

이런 상황에서
무상감자를 미리 흘린다거나
주가를 바닥에 방치한다는 시나리오는
논리적으로 성립하지 않는다.

7. 밸류에이션을 보면 왜 조 단위 얘기가 나오는지 이해된다

쌍전광산은 고품위 텅스텐 매장을 보유하고 있고,
매장 가치 계산을 해보면
조 단위 얘기가 나오는 이유가 있다.

물론 탐사 가치가 곧 시총은 아니다.

하지만 현재 주가는
‘아무것도 안 된다’는 시나리오를
100% 반영한 가격이다.

조금만 가시화돼도
리레이팅 폭이 완전히 다른 구조다.