[교촌에프앤비(339770. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 3Q25 Review: 소비쿠폰 및 성수기 수혜

☞ 3Q25 Review

- 3분기 매출 1,352억원, 영업이익 113억원 기록 (매출 +6.0% yoy, 영업이익 +47.2% yoy)

- 여름 성수기에 따른 소비자 수요 증가 및 가맹지역본부 직영 전환 효과 등으로 국내 프랜차이즈 매출 증가

- 지난해 가맹지역본부 직영전환 지급 수수료 기저효과(+70억원)로 수익성 개선

☞ 4Q25 Preview

- 가맹 지역본부 직영 전환 완료하여 높은 GPM 유지할 것

- 정부의 소비 진작 정책 등으로 4분기에도 판매량 증가 예상

☞ 목표주가 6,300원으로 하향 조정하나, 투자의견 BUY 유지

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https://vo.la/6z6oZVT


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