[신한투자증권 통신서비스 김아람]

통신서비스; 2Q25 Preview: 나쁠 게 없군
 
▶️ 계속해서 완만한 상승 전망
- 통신업종은 규제 리스크가 없는데 여전히 주주환원수익률 6%대. 저PBR주에 대한 관심, 배당소득 분리과세 논의도 추가 투자심리 개선을 기대하게 하는 요인
- 2Q25 실적은 SK텔레콤 어닝쇼크, KT/LG유플러스 컨센서스 부합하는 호실적 전망

▶️ 최근 업종 이슈
- SK텔레콤 해킹사태: 위약금 면제기간 SK텔레콤 가입자 순감은 총 7.9만명으로 우려 대비 선방. 조심스럽지만 격화됐던 마케팅 경쟁도 점차 완화될 것이라고 전망. 통신 3사 모두 마케팅 의지가 높지 않은데, 가장 가입자 확보 니즈가 클 SK텔레콤의 현금 여력이 충분하지 않기 때문

- 배당소득 분리과세: 정부는 이달 말 세법개정안에 배당소득 분리과세를 최우선 순위로 검토 중. 아직 세부 시행안이 결정되지 않았으나 4월 민주당 입법안(배당성향 35% 이상 상장사 배당소득 분리과세)을 따르는 경우 통신업종에도 훈풍 기대. 통신 3사 모두 스크리닝 기준 최상위권 위치
 
※ 원문 확인:
http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=337950

위 내용은 2025년 7월 16일 09시 00분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 
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