[현대차증권 퀀트 조창민]
Weekly Quanticle - 1분기 실적시즌 Review

1. 예상대로 전망치를 상회한 1분기 실적시즌
- 당사 퀀트 유니버스의 1분기 실적은 전년 동기대비 약 +20.5% 증가한 60.4조원을 기록
- 3월 분기말 전망치를 약 +5.9% 상회한 수준. 연초 이후 견조하게 유지되어 왔던 1분기 이익에 대한 기대를 충족시키는 결과
- 전망치를 상회하는 실적을 발표한 종목(어닝 서프라이즈 종목)의 비율이 48.2%에 달하는 점은 특징적. 절반 가량의 종목이 전망치를 상회
- 1분기 실적시즌 결과는 개별 종목 주가 흐름에도 반영되는 모습

2. 실적시즌 결과로 시작되는 차별화
- 1분기 실적시즌은 연초 이후 모멘텀을 유지하며 강세를 지속해온 업종에 대해 주가 상승세의 정당성을 확인할 수 있었던 이벤트
- 조선, 방산, 유틸리티 업종 및 해당 업종에 포함된 주요 종목들이 양호한 실적을 발표하며 대체로 어닝 서프라이즈를 기록
- 해당 업종은 2분기 전망치의 변화율 상위에도 위치해 있음. 1분기 기대를 충족시킨 결과 2분기에 대한 기대도 자연스레 확대되고 있는 상황

3. 펀더멘탈 우려 여전히 존재하나, 긍정적인 부분도 확인
- 다만, 증시 전반의 흐름을 봤을 때는 2분기 이익전망치의 상향조정 추세와 하반기 이익전망치의 하향조정 추세가 여전히 지속되는 중
- 1분기 실적에 대한 기대감과 관세로 인한 이익 훼손 우려가 동시에 이익전망치에 영향을 주고 있는 상황
- 미국과 중국은 관세 협의를 통해 90일간의 유예 및 인하에 대한 잠정적인 합의 도출. 이익 전망치의 추가 하향 요인이었던 관세 우려가 진정된 점은 긍정적


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*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat

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