[한국항공우주/매수] 4분기 양산 납품 본격화와 수주 달성 기대감[한국항공우주]

📌 종목: 한국항공우주 (047810) | 투자의견 유지(매수) | 현재가 102,600원 | 목표주가 150,000원 📊 핵심 투자포인트 - KF-21의 첫 양산 납품 개시로 국내 사업 매출 구조가 양산 및 납품 중심 체제로 전환 - 말레이시아, 폴란드, 필리핀 등 완제기 수출 부문의 진행률 확대 및 1.4조원대 대형 신규 수주 달성 - 미르온(LAH) 소형무장헬기 엔진 입고 재개에 따른 11월 정상 납품 체제 전환 - 4분기 LAH 3차 양산 계약 및 KF-21 인도네시아 계약 등을 통한 연간 수주 가이던스 달성 추진 📈 실적 전망 2025년 매출 3,696억원 / 영업이익 269억원 / 영업이익률 7.3% 2026년 매출 5,284억원 / 영업이익 323억원 / 영업이익률 6.1% 2027년 매출 6,513억원 / 영업이익 571억원 / 영업이익률 8.8% 💡 결론 한국항공우주는 KF-21의 본격적인 양산 납품과 완제기 수출 사이클 진입에 힘입어 전 사업부의 성장이 기대된다. 일부 일회성 비용과 단기적인 차입금 부담은 존재하나, 향후 본격적인 완제기 납품 확대에 따른 고성장세가 전망되므로 매수 투자의견을 유지한다.

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