[주성엔지니어링/보유] 실적은 호전되지만 이미 선반영[주성엔지니어링]

📌 종목: 주성엔지니어링 (036930) | [유지] 보유 | 현재가 146,700원 | 목표주가 145,000원 📊 핵심 투자포인트 - 3Q26 영업이익 177억원으로 예상치 상회, OPM 22.6% 달성 - 중국 고객 향 매출 본격 반영 및 SK하이닉스 Y1 Fab 발주 기대 - 글로벌 메모리 수요 모멘텀 둔화 및 AI 인프라 투자 불확실성 확대 - 밸류에이션 하향 조정을 반영하여 보수적 접근 필요 📈 실적 전망 2025 매출 311십억원 / 영업이익 31십억원 / 영업이익률 10.1% 2026 매출 312십억원 / 영업이익 40십억원 / 영업이익률 12.9% 2027 매출 559십억원 / 영업이익 132십억원 / 영업이익률 23.6% 💡 결론 주성엔지니어링은 3분기 양호한 실적을 기록했으나, 전방 메모리 수요 모멘텀이 정점을 지나 둔화 국면에 접어들었다. 하이퍼스케일러의 투자 불확실성과 대외 환경 변화를 고려할 때 보수적인 접근이 요구되며, 투자의견은 '보유'를 유지하고 목표주가는 145,000원으로 하향 조정한다.

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